Что такое опционы, как они работают и как ими торговать на Мосбирже
Что такое опцион: основные понятия
Опцион — это договор, дающий право (но не обязанность) купить или продать актив по заранее оговоренной цене до определенной даты. Например, вы можете приобрести опцион на акции Газпрома за 300 ₽ с правом купить их через месяц по цене 10 000 ₽ за штуку. Если к сроку акции вырастут до 12 000 ₽, вы получите прибыль. Если упадут — откажетесь от сделки, потеряв только стоимость опциона.
Ключевые термины:
- Базовый актив — акции, индексы, валюта, товары.
- Страйк — цена, по которой можно купить/продать актив.
- Премия — стоимость опциона, которую платит покупатель.
- Экспирация — дата исполнения опциона.
Виды опционов
Опционы делятся на два типа: колл (право купить актив) и пут (право продать). Например, колл-опцион на нефть по 5 000 ₽ за баррель выгоден, если цена вырастет до 6 000 ₽. Пут-опцион на доллар по 70 ₽ позволит зафиксировать прибыль, если курс упадет до 65 ₽.
Также опционы классифицируют по стилю исполнения (американские — можно исполнить в любой день до экспирации; европейские — только в дату экспирации) и типу расчета (поставочные — физическая поставка актива; расчетные — денежная компенсация).
Опционы пут и колл
Колл-опционы используют, когда ожидают рост цены актива. Например, вы купили колл на акции Сбербанка со страйком 250 ₽. Если через месяц они стоят 300 ₽, вы исполните опцион и купите их дешевле рыночной цены, заработав 50 ₽ на акции (минус премия).
Пут-опционы выгодны при прогнозируемом падении цены. Допустим, вы купили пут на золото со страйком 4 500 ₽ за грамм. Если к экспирации цена снизится до 4 000 ₽, вы продадите золото по страйку, получив прибыль 500 ₽ за грамм (за вычетом премии).
Немаржируемые и маржируемые опционы
Немаржируемые опционы требуют полной оплаты премии при покупке. Например, если премия составляет 10 000 ₽, вы платите всю сумму сразу. Это снижает риски, так как максимальный убыток ограничен премией.
Маржируемые опционы позволяют торговать с использованием кредитного плеча. Продавец опциона вносит залог (маржу), который рассчитывается исходя из волатильности актива. Например, при продаже колла на акции Тинькофф с маржой 20% вы блокируете 20% стоимости контракта на счете. Это рискованно: при неблагоприятном движении цены потери могут превысить залог.
Американские и европейские опционы
Американские опционы можно исполнить в любой рабочий день до даты экспирации. Например, если вы купили американский колл на индекс РТС, то при достижении целевой цены можете зафиксировать прибыль досрочно. Это гибко, но премия таких опционов обычно выше.
Европейские опционы исполняются только в день экспирации. Например, если вы купили пут на нефть с экспирацией 25 декабря, то продать актив по страйку можно только в эту дату. Такие опционы дешевле, но подходят для точных прогнозов на конкретный срок.
Поставочные и расчетные опционы
Поставочные опционы предполагают физическую передачу актива. Например, при исполнении колла на акции Apple вы получите реальные акции на свой счет. Это популярно среди инвесторов, планирующих долгосрочное владение.
Расчетные опционы завершаются денежным расчетом. Если вы исполнили колл на индекс S&P 500, вам выплатят разницу между страйком и рыночной ценой. Такие опционы удобны для спекулянтов, не желающих работать с физическими активами.
Что должно указываться в опционе
В опционном контракте обязательно указываются:
- Базовый актив (например, акции Лукойла).
- Тип опциона (колл/пут).
- Страйк-цена (10 000 ₽).
- Дата экспирации (15 ноября 2024 года).
- Объем контракта (10 лотов по 100 акций).
Также прописываются условия исполнения (поставочный/расчетный), валюта расчета и биржа, где торгуется опцион. Например, опционы на Мосбирже номинированы в рублях, а на SPX (индекс S&P 500) — в долларах.
Как торговать опционами на Мосбирже
Для торговли опционами на Мосбирже откройте брокерский счет с доступом к срочному рынку (FORTS). Популярные платформы: QUIK, MetaTrader 5, «Финам Трейд». Выберите опцион в списке инструментов — например, Si-12.24 (фьючерс на доллар/рубль с экспирацией в декабре 2024).
Укажите направление сделки (покупка/продажа), размер лота и цену. Например, купите колл на фьючерс нефти BR-12.24 со страйком 6 000 ₽ за баррель. При достижении цены 6 500 ₽ закройте позицию через биржу или исполните опцион. Комиссия Мосбиржи — от 0,1 ₽ за контракт.
Какие есть риски при торговле опционами
- Потеря премии: Если цена актива не достигла страйка, опцион истекает бесполезным. Например, вы купили колл на золото за 50 000 ₽, но цена не выросла — премия не возвращается.
- Маржин-коллы: При продаже опционов с плечом брокер может потребовать пополнения счета при ухудшении позиции. Если средств нет, позицию закроют принудительно.
- Волатильность: Резкие скачки цены могут привести к убыткам. Например, если вы продали пут на акции Tesla, а их цена рухнула, придется купить их по завышенному страйку.
- Ликвидность: Низколиквидные опционы сложно купить/продать по справедливой цене.
Что такое опционы: кратко
Опционы — это гибкий инструмент для хеджирования рисков и спекуляций. Они позволяют фиксировать цену актива, страхуя портфель от падений или участвуя в росте рынка с минимальными вложениями. Например, купив колл на индекс Мосбиржи за 5 000 ₽, вы можете заработать на росте без покупки самих акций.
Однако торговля опционами требует понимания механизмов работы, анализа рыночных тенденций и управления рисками. Начинающим стоит стартовать с бумажных счетов или малых сумм, изучая стратегии (например, покрытый колл или защитный пут). Помните: даже опытные трейдеры не застрахованы от потерь.